フォワードレート

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フォワードレート: forward rate)とは、債券の将来のイールドであり、イールドカーブを用いて計算される。例えば、3か月物米国債の今から6か月後のイールドはフォワードレートである[1]

フォワードレートの計算[編集]

フォワードレートを計算するためにはゼロクーポンイールドカーブが必要になる。フォワードレートの計算に用いられる一般的な公式は以下のようになる。

単利[編集]

複利[編集]

指数レート[編集]

から までのフォワードレート、

は時点0から時点 までの長さ(単位は年数)、

は時点0から時点 までの長さ(単位は年数)、

は期間 におけるゼロクーポンイールド、

は期間 におけるゼロクーポンイールドである。

導出[編集]

期間 までの金利 と期間 までの金利 が与えられたとして、期間 における将来の金利を見つけよう。このためには、期間 におけるフォワードレート を計算しなくてはならない。この計算には、期間 において金利 で投資を行い、更に期間 において金利 で再投資した時に、それが期間 において金利 で投資した値と同じになるようにしなくてはならない。数学的には

となる。この式を について解くことで上の式が得られる。

関連する投資商品[編集]

関連項目[編集]

脚注[編集]

  1. ^ Fabozzi, Frank J (2005), The Handbook of Fixed Income Securities (7 ed.), New York: McGraw-Hill, p. 148, ISBN 0-07-144099-2