運用会社

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運用会社(うんようがいしゃ、英:asset management firm)とは、広義には投資家の資産を預かり、その資産運用を代行する企業のことである。狭義には投資信託(ファンド)の運用の指図を行う企業のことで、投信会社とも呼ばれる。ここでは、後者について記述する。

概要[編集]

運用会社は、銀行証券会社等の販売会社が投資家に販売する投資信託を開発し、運用している。投資家(顧客)が投資信託を購入すると、その資金は信託財産として受託会社(主に信託銀行)に預けられ、その運用は運用会社に委託される。運用会社は投資信託の運用方針に従い、預けられた資金を株式債券といった資産に投資する。運用会社は投資信託の運用・管理費用として委託者報酬と呼ばれる手数料を信託財産から日々控除するが、これが運用会社の主な収益源となる。一般的に、この委託者報酬は予め定められた利率であり、運用成果に基づく成功報酬ではない点でヘッジファンドとは異なっている。

証券会社は株式や債券等の有価証券を投資家に販売するためセルサイドと呼ばれる一方で、運用会社は機関投資家としてそれら有価証券を購入するため、バイサイドと呼ばれる。

欧米の運用会社[編集]

歴史[編集]

欧米では資産運用会社と証券会社は別々に発展した歴史がある[1]。資産運用会社は王侯貴族や大富豪(イタリアのメディチ家が代表例)の資産を運用するビジネスとして発展したもので数百年の歴史を有する[1]。一方、証券会社は19世紀の株式市場成立におけるブローカーから発展した業態である[1]

主な投資信託運用会社[編集]

日本の運用会社[編集]

日本においては主に、金融商品取引法に規定される投資運用業を行う者を指す。また、投資顧問ビジネスを併せて展開する者も多い。

歴史[編集]

日本の資産運用会社は1940年前後の証券規制のもとで証券会社の子会社として成立した[1]。今でも日本における資産運用会社は銀行や証券会社、もしくはそれらを母体とする金融持株会社の子会社の形態であることが多い。これは、海外の大手運用会社が独立系や親会社である点と対照的である。欧米と違って日本ではまだ資産運用の歴史が浅く、強力な販売力に頼らざるを得ないという理由もある。

近年、個人の資産運用ニーズの高まりや、貸出残高の伸び悩む銀行の新たな収益源として、資産運用業界は金融業の中でも数少ない成長産業と見なされており、メガバンクグループを中心に運用会社の再編が進んでいる[2][3]

主な投資信託運用会社[編集]

銀行系[編集]

証券系[編集]

保険系[編集]

独立系[編集]

外資系[編集]

運用会社の主な職種[編集]

  • ファンドマネージャー
  • トレーダー
  • アナリスト
  • ストラテジスト
  • リレーションシップマネージャー

脚注[編集]

  1. ^ a b c d 藤野英人『ビジネスに役立つ「商売の日本史」講義』PHP研究所、2010年、167-168頁。
  2. ^ “三菱UFJ国際投信が発足 国内3位、11月にシステム統合”. 日本経済新聞. (2015年7月1日). http://www.nikkei.com/article/DGXLASGC30H24_R00C15A7EAF000/ 2015年7月1日閲覧。 
  3. ^ “資産運用、規模の競争に、みずほ・第一生命が系列統合、国内最大、世界は遠く。”. 日本経済新聞. (2015年9月25日). http://www.nikkei.com/article/DGKKASGC24H20_U5A920C1EE8000/ 2015年9月27日閲覧。 

関連項目[編集]